Are Subsidies Capitalized into Land Values? Some Time Series Evidence from Saskatchewan

Abstract

A simple capitalization formula model is used to determine whether subsidies are capitalized into land values. Using Saskatchewan annual data, it is found that while income by itself cannot support the secular growth in land values, income plus subsidies may. The results of this study indicate that income plus subsidies are mildly cointegrated with land values and the series are not too volatile. The evidence suggests that there is some support for the hypothesis that short-term subsidies are capitalized into land values; however, the evidence is not strong Un modèle à formule de capitalisation simple est utilisé pour établir si les subventions sont capitalisées dans les valeurs foncières. À partir de données annuelles recueillies en Saskatchewan, on constate que si le revenu à lui seul ne suffit pas à soutenir la croissance à long terme des valeurs foncières, il le peut lorsqu'il est complété par des subventions. Le résultat de l'étude montre que le revenu complété par les subventions est modérément coinégré avec la valeur de la terre et que les séries obtenues ne fluctuent pas outre mesure. Il semble que les subventions à court tenne soient Capitalisées dans la valeur des terres, encore que les preuves à l'appui ne soient pas des plus convaincantes