Кредитный дефолтный своп как инструмент оценки вероятности дефолта российских коммерческих банков

Abstract

В течение последних нескольких лет управление контрагентным риском стало одним из наиболее значимых факторов, оказывающих влияние на финансовые рынки. Основные современные модели оценки банков-контрагентов основаны на построении рейтингов. Но у рейтингов есть существенные недостатки. Новым подходом к оценке контрагентного риска является построение банком прогнозных спредов кредитных дефолтных свопов (Credit Default Swap – CDS) для своих контрагентов.В настоящей статье строятся модель оценки теоретических значений спредов CDS для банков из группы развивающихся стран БРИКС, CDS на долг которых не торгуются на рынке, и модель оценки вероятности дефолта российских банков, учитывающая результаты первой модели. Полученные результаты способствуют совершенствованию существующих методик оценки кредитного риска банков-контрагентов и могут быть применимы для последующей оценки вероятности дефолта контрагентов российских финансовых институтов и компаний.