Risk modeling of macroeconomic shocks and their effects on foreign debt of Russian companies
- 14 May 2021
- journal article
- research article
- Published by NP Voprosy Ekonomiki in Voprosy Ekonomiki
- No. 5,p. 57-73-73
- https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-5-57-73
Abstract
Рассматриваются возможные последствия нового кризиса «Great Lockdown» и их влияние на устойчивость корпоративного сектора по внешним обязательствам. Исследованы тенденции динамики внешнего долга и сформулированы основные угрозы для макроэкономической стабильности (санкции, мировая рецессия, низкие цены на нефть), описаны сценарий распространения шока и его воздействие на платежеспособность компаний. На основе выборки за период с I кв. 2006 по I кв. 2020 г. (57 наблюдений) построены регрессионные модели (для всего периода, шоковых и «спокойных» кварталов), позволяющие объяснить зависимость уровня долговой нагрузки корпоративного сектора от ряда макроэкономических переменных: оттока капитала, иностранных активов, цены на нефть, ставки LIBOR, кредитного спреда облигаций и др. Полученные результаты можно использовать при реализации долговой и макропруденциальной политики.Keywords
This publication has 12 references indexed in Scilit:
- On the Determinants of Sovereign Eurobond Spreads in RussiaEconomic Policy, 2017
- Financial Contagion: Global Transmission of Systemic RiskWorld Economy and International Relations, 2017
- CoVaRAmerican Economic Review, 2016
- The role of country-specific fundamentals in sovereign CDS spreads: Eastern European experiencesEmerging Markets Review, 2016
- Russian Federation: Staff Report for the 2016 Article IV Consultation-Press Release; and Staff ReportIMF Staff Country Reports, 2016
- Кредитный дефолтный своп как инструмент оценки вероятности дефолта российских коммерческих банковRussian Journal of Entrepreneurship, 2015
- Procyclicality and the Search for Early Warning IndicatorsIMF Working Papers, 2013
- Stress-testing Russian Banking System: Will Banks Need Government Assistance Again?Voprosy Ekonomiki, 2010
- An empirical analysis on the determinants of CEE government bond spreadsEmerging Markets Review, 2009
- Measuring the Effects of Monetary Policy: A Factor-Augmented Vector Autoregressive (FAVAR) ApproachThe Quarterly Journal of Economics, 2005