The impact of a country’s level of development on the nexus between bank lending structure and economic growth
- 11 October 2021
- journal article
- research article
- Published by NP Voprosy Ekonomiki in Voprosy Ekonomiki
- No. 10,p. 51-70-70
- https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-10-51-70
Abstract
Цель данной работы — определить, как различается характер влияния структуры банковского кредитования на темпы экономического роста в зависимости от уровня развития страны. Сформулированы рекомендации, в какой мере следует опираться на опережающее банковское кредитование компаний реального сектора и домохозяйств для обеспечения экономического роста. Исследование проведено на основе панельных данных по 211 странам за период 1990—2019 гг. с использованием методов качественного и количественного анализа. Были выделены три группы стран, в которых наблюдается различный характер влияния структуры банковского кредитования на рост выпуска. В наименее развитых и наиболее бедных странах на рост экономики положительно влияет опережающая динамика и потребительского кредитования, и кредитования компаний реального сектора. По мере достижения ВВП на душу населения 4700—7000 долл. США в ценах 2010 г. опережающее потребительское кредитование начинает негативно влиять на рост экономики, а положительное влияние кредитования компаний реального сектора сохраняется. С дальнейшим увеличением ВВП на душу населения кредитование последних также начинает негативно влиять на рост экономики, при этом границы порогового значения ВВП на душу населения составляют 6—42 тыс. долл. в ценах 2010 г. Дальнейшие оценки позволяют уточнить эти границы до 13—22 тыс. долл. В зависимости от модели финансового сектора и структуры национальной экономики роль банковского сектора в финансировании инвестиций может различаться. Тем не менее в наиболее развитых и богатых странах опережающее кредитование компаний реального сектора негативно сказывается на росте экономики. Выявлено, что доля ипотечных кредитов в ВВП, как правило, незначимо влияет на темпы экономического роста во всех группах стран.Keywords
This publication has 31 references indexed in Scilit:
- Bank-based and market-based financial systems: Time-series evidencePacific-Basin Finance Journal, 2012
- Who Gets the Credit? And Does It Matter? Household vs. Firm Lending Across CountriesThe B.E. Journal of Macroeconomics, 2012
- The role of household and business credit in banking crisesJournal of Banking & Finance, 2010
- Financing Innovation and Growth: Cash Flow, External Equity, and the 1990s R&D BoomThe Journal of Finance, 2009
- Financial Deepening and Economic Growth Linkages: A Panel Data AnalysisReview of World Economics, 2007
- Financial Architecture and Economic Performance: International EvidenceJournal of Financial Intermediation, 2002
- Bank-Based or Market-Based Financial Systems: Which Is Better?Journal of Financial Intermediation, 2002
- A Theory of the Consumption Function, With and Without Liquidity ConstraintsJournal of Economic Perspectives, 2001
- Saving, Growth, and Liquidity ConstraintsThe Quarterly Journal of Economics, 1994
- Financial Development, Growth, and the Distribution of IncomeJournal of Political Economy, 1990