New Search

Export article
Open Access

Public debt of Ukraine: dynamics, structure, management methods

Tetiana But, Daria Mamotenko, Valentyna Zaytseva
Management and entrepreneurship: trends of development , Volume 2, pp 74-90; doi:10.26661/2522-1566/2020-2/12-06

Abstract: The paper studies the dynamics, structure, methods of Ukraine’s public debt management and identifies the constituent elements of the public debt management mechanism. The current trends of Ukraine's debt policy are analyzed and its macroeconomic consequences are determined. It is established that public debt management is one of the key factors in ensuring macroeconomic stability in the country. According to the results of the study, the nature of the debt problem depends on the country’s budget capacity, the state of its foreign exchange reserves, and, accordingly, on the stability of the national currency, interest rates, investment climate, the behavior of all segments of the financial market. It is established that the main problem of public debt management lies in ensuring the solvency of the state, the real sources of public debt repayment. It was found that the most statistically significant factor influencing the size of Ukraine’s external debt is GDP growth. It is justified that in order to reduce the amount of the country's external liabilities and increase GDP, it is necessary to resort to domestic borrowings as much as possible. It is proposed to use the foreign experience of developed countries in Western Europe and the United States, which resort to external borrowings only when there is a stable GDP growth. The study found that countries do not set the goal of reducing debt to zero, but recognize the need to reduce it to a certain level of sustainability, which depends on economic growth, interest rates, due to which countries occupy a certain place in domestic and foreign markets. It is noted that Ukraine's current credit ratings should be raised through fiscal policy and reforms. The results of the study highlight the priority areas for implementing the medium-term public debt management strategy for 2019 – 2022. JEL Classification: R58. Досліджено динаміку, структуру, методи управління державним боргом України. Визначено складові елементи механізму управління державним боргом. Проаналізовано сучасні тенденції боргової політики України, визначено її макроекономічні наслідки. Встановлено, що управління державною заборгованістю є одним із ключових факторів забезпечення макроекономічної стабільності в державі. За результатами дослідження визначено, що від характеру врегулювання боргової проблеми залежать бюджетна дієздатність країни, стан її валютних резервів, а відповідно, і стабільність національної валюти, рівень відсоткових ставок, інвестиційний клімат, характер поведінки всіх сегментів фінансового ринку. Встановлено, що головна проблема управління державним боргом полягає в забезпеченні платоспроможності держави, реальних джерел погашення державного боргу. З’ясовано, що найбільш статистично значущим фактором, що впливає на розмір зовнішнього боргу України, є саме приріст ВВП. Обґрунтовано, для зменшення розміру зовнішніх зобов’язань країни та підвищення ВВП, потрібно вдаватися максимально до внутрішнього. Запропоновано використати закордонний досвід розвинутих країн Західної Європи та США, які вдаються до зовнішнього займу тільки тоді, коли є стабільний приріст ВВП. За результатами дослідження з’ясовано, що держави не визначають метою скорочення боргу до нуля, але визнають необхідність його скоротити до певного рівня стійкості, який залежить від темпів зростання економіки, процентної ставки, за якою країни займають на внутрішньому і зовнішньому ринках. Зазначено, що поточні кредитні рейтинги України треба підвищувати за рахунок фіскальної політики і реформ. За результатами дослідження акцентовано пріоритетні напрямки реалізації середньострокової стратегії управління державним боргом на 2019-2022 роки. JEL Classification: R58. Исследована динамика, структура, методы управления государственным долгом Украины. Определены составляющие элементы механизма управления государственным долгом. Проанализированы современные тенденции долговой политики Украины, определены ее макроэкономические последствия. Установлено, что управление государственной задолженностью является одним из ключевых факторов обеспечения...

Share this article

Click here to see the statistics on "Management and entrepreneurship: trends of development" .
Back to Top Top