STRUCTURAL VAR MODEL ANALYSIS OF THE IMPACT OF MONETARY POLICY DECISIONS ON BIST100
Open Access
- 30 June 2020
- journal article
- Published by Iktisadi Idari ve Siyasal Arastirmalar Dergisi in İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi
- Vol. 5 (12), 141-155
- https://doi.org/10.25204/iktisad.695741
Abstract
Bu çalışma Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası para politikası kararlarının ve parasal değişkenlerin Borsa İstanbul üzerindeki uzun dönemli etkisini ölçmeyi amaçlamaktadır. Söz konusu amaca ulaşabilmek için HP filter (Hodrick–Prescott) ve Uzun Dönem (F matris) Yapısal VAR Modeli yöntemlerinden yararlanılmıştır. Analiz 2005Q04 ve 2019Q03 dönemlerini kapsamaktadır. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası para politikası kararlarının ve parasal değişkenlerin BIST100 üzerindeki etkisini ölçebilmek için M2 ve M3 para arzının dahil edildiği iki model kurulmuştur. Çalışmada kullanılan değişkenler M2, M3 para arzı, enflasyon ve kısa dönem faiz oranı, döviz kuru, S&P500 ve GDP değerleridir. Uzun Dönem Yapısal VAR modeli analize dahil edilen değişkenlere verilen ani şokların Borsa İstanbul’u ne yönde etkileyeceğini görmek amacıyla kullanılmıştır. Analizden elde edilen ampirik bulgular döviz kuru, para arzı (M2 ve M3), enflasyon ve faiz oranının BIST100 üzerinde ki etkilerinin kurulan iki modelde de negatif olduğu fakat GDP ve S&P etkisinin farklılık gösterdiği sonucuna ulaşılmıştır.Keywords
This publication has 24 references indexed in Scilit:
- Structural Panel VARsEconometrics, 2013
- Para politikası beklentilerinin sermaye piyasaları üzerindeki etkisiİktisat İşletme ve Finans, 2010
- To difference or not to difference: a Monte Carlo investigation of inference in vector autoregression modelsInternational Journal of Data Analysis Techniques and Strategies, 2009
- What caused the early millennium slowdown? Evidence based on vector autoregressionsJournal of Applied Econometrics, 2005
- Anticipations of Monetary Policy in Financial MarketsJournal of Money, Credit and Banking, 2003
- Macroeconomic FactorsDoInfluence Aggregate Stock ReturnsThe Review of Financial Studies, 2002
- The stock market and investment: another look at the micro-foundations of q theoryCambridge Journal of Economics, 2001
- Alternative explanations of the money-income correlationCarnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 1986
- Macroeconomics and RealityEconometrica, 1980
- Stock Price Reaction of Multinational Firms to Exchange RealignmentsFinancial Management, 1972