THE EFFECTIVENESS OF ECONOMIC POLICIES: ADAPTIVE EXPECTATIONS AND RATIONAL EXPECTATION HYPOTHESIS
Open Access
- 30 June 2020
- journal article
- Published by Iktisadi Idari ve Siyasal Arastirmalar Dergisi in İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi
- Vol. 5 (12), 168-180
- https://doi.org/10.25204/iktisad.682728
Abstract
Tr en Bu çalışmanın amacı Yeni Klasik yaklaşımın odak noktasını oluşturan iktisat politikaları uygulamaları ile beklentiler arasındaki karşılıklı etkileşim Rasyonel Beklentiler çerçevesinde incelemek ve olası sonuçları değerlendirmektir. Uyarlamacı Beklentiler yaklaşımına göre, sadece geçmiş dönem verilerini dikkate alan ekonomik birimlerin enflasyonla ilgili beklentilerinin, gerçekleşen enflasyona uyum sağlaması zaman almaktadır. Enflasyon oranı gerçekte artarken, tahmin edilen enflasyon daha düşük olur. Rasyonel beklentiler yaklaşımı ise enflasyona ilişkin tahminlerin sadece geçmiş değil, mevcut tüm bilgilerin değerlendirilmesiyle gerçekleştirildiğini ve dolayısıyla beklenen ve gerçekleşen değerlerin kısa dönemde de uyumlu olduğunu ileri sürmektedir. Gerçekleşen ve beklenen değer arasındaki sapma reel ücretleri etkileyerek üretim ve istihdam üzerinde miktar uyumuna yol açar. Kısa dönemde ortaya çıkan bu gelişme zamanla beklenen ve gerçekleşen değerlerin uyum sağlaması ile sadece fiyat uyumu ile sonuçlanmaktadır. Buna göre, politika yapıcılar düzenli bir şekilde para arzını arttırarak üretimi yönlendirmeye çalıştıkları takdirde, rasyonel beklentilere sahip bireyler, modeli anlayarak bu politikaları boşa çıkaracaklardır. This study aims to evaluate the interaction between economic policy practices and expectations within the framework of Rational Expectations and possible results. The discussion of economic policies effectiveness is closely related to how expectations are created and, therefore whether the policy results are correctly predicted. According to the Adaptive Expectations approach, it takes time for economic units, which only take into account past data, to adapt their inflation expectations to actual inflation. There is also a difference between the estimated and actual inflation rates at a given time. As the inflation rate increases actually, the predicted inflation rate becomes lower. The rational expectations approach suggests that inflation forecasts are realized by evaluating all available information, not just past information so that the expected and realized values are also compatible in the short term. The deviation between actual and expected value affects real wages and leads to quantity compliance on production and employment. This development which arises in the short term with the adaptation of the expected and actual values and price. The rational expectations approach indicates that the inflation forecasts are realized not only by past but also evaluating all available information therefore the expected and actual values are compatible in the short term. According to this if the policy makers try to direct production by increasing the money supply systematically, individuals which they have rational expectations will understand the model and discard those policies.Keywords
This publication has 9 references indexed in Scilit:
- Understanding Robert Lucas (1967-1981): his influence and influencesEconomiA, 2017
- New Monetarist Phillips CurveProcedia Economics and Finance, 2016
- Expectations and the Effects of Money IllusionPublished by Springer Science and Business Media LLC ,2005
- The Significance of Rational Expectations TheoryChallenge, 1980
- Nobel Lecture: Inflation and UnemploymentJournal of Political Economy, 1977
- Long-Term Contracts, Rational Expectations, and the Optimal Money Supply RuleJournal of Political Economy, 1977
- Phillips Curves, Expectations of Inflation and Optimal Unemployment over TimeEconomica, 1967
- Rational Expectations and the Theory of Price MovementsEconometrica, 1961
- The Relation Between Unemployment and the Rate of Change of Money Wage Rates in the United Kingdom, 1861–19571Economica, 1958