Finansal Varl?klar? Fiyatlama Modelinin Analizi
Open Access
- 23 March 2016
- journal article
- Published by Center for Strategic Studies in Business and Finance SSBFNET in International Journal of Finance & Banking Studies (2147-4486)
- Vol. 5 (2), 58-72
- https://doi.org/10.20525/ijfbs.v5i2.126
Abstract
Yatırım fırsatlarının değerlendirilmesi süreci beklene getiri ve riskin ölçümüne bağlıdır. Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM), çok uzun yıllardır modern finans teorisinin temel taşlarından bir tanesini oluşturmaktadır. Model, varlıkların beklenen getirisi ve sistematik riski arasındaki basit doğrusal ilişkiyi ortaya koymaktadır. Model halen, sermaye maliyetinin hesaplanması, portföy yönetiminin performansının ölçülmesi ve yatırımların değerlendirilmesi amacıyla kullanılmaktadır. CAPM’in çekiciliği, riskin ve beklenen getiri ve risk arasındaki ilişkinin ölçümlenmesi konusundaki güçlü tahmin yeteneğinden gelmektedir. Bununla birlikte modelin bu yeteneği 30 yılı aşkın bir süredir akademisyenler ve uygulamacılar tarafından sorgulanmaktadır. Tartışmalar büyük ölçüde ampirik düzeyde gerçekleştirilmektedir. CAPM’in ampirik düzeydeki problemleri, çok sayıda basitleştirilmiş varsayımı içermesi nedeniyle teorik hatalardır. Çok sayıdaki gerçekçi olmayan varsayımlar modeli pratik olarak kullanışsız hale getirmektedir. Model ile ilgili temel eleştiriler ise risksiz faiz oranı, pazar portföyü ve beta katsayı üzerinde yoğunlaşmaktadır.Keywords
This publication has 8 references indexed in Scilit:
- The Capital Asset Pricing Model: An Overview of the TheoryInternational Journal of Economics and Finance, 2014
- A conditional CAPM: implications for systematic risk estimationThe Journal of Risk Finance, 2011
- The Capital Asset Pricing Model: Theory and EvidenceJournal of Economic Perspectives, 2004
- A Rational Pricing Explanation for the Failure of CAPMPublished by Federal Reserve Bank of St. Louis ,2004
- Systematic risk in emerging markets: the D-CAPMEmerging Markets Review, 2002
- The CAPM DebateQuarterly Review, 1995
- An Empirical Investigation of the Arbitrage Pricing TheoryThe Journal of Finance, 1980
- PORTFOLIO SELECTION*The Journal of Finance, 1952