La tasa de descuento en el proceso de valoración de empresas: un estudio empírico en Colombia
Open Access
- 1 January 2019
- journal article
- Published by Asociacion Espanola de Contabilidad y Administracion de Empresas (AECA) in Small Business International Review
- Vol. 3 (1), 19-35
- https://doi.org/10.26784/sbir.v3i1.145
Abstract
La valoración de empresas es una actividad cada vez más importante en un contexto globalizado, con empresas más dinámicas e internacionalizadas en busca de la creación de valor. La internacionalización afecta cada vez más a los países en desarrollo que se ven impelidos a tratar con operaciones de compra-venta internacionales y demandas de sus partners cada vez más especializadas, como es el caso de Colombia. Normalmente el método utilizado en la valoración es el descuento de los flujos de efectivo, lo que precisa el uso de tasas de actualización ad-hoc. Este trabajo tiene como objetivo principal analizar la aplicación de la tasa de descuento en la actividad de valoración de empresas en Colombia. Para ello se lleva a cabo un estudio exploratorio de carácter empírico, sobre una encuesta realizada a 32 expertos colombianos en valoración de empresas. Nuestras principales conclusiones revelan que los valoradores colombianos siguen pautas comunes a los valoradores internacionales, aunque se observa una gran dispersión a la hora de estimar la tasa de descuento. De esta forma el trabajo realizado puede ser de interés no solo para los profesionales de la valoración, sino también para los académicos y empresarios que estén inmersos en este proceso, ya que ofrece información sobre la realidad colombiana en un contexto internacionalKeywords
This publication has 15 references indexed in Scilit:
- Mergers and acquisitions: a review (part 2)Studies in Economics and Finance, 2016
- Mergers and acquisitions: a review. Part 1Studies in Economics and Finance, 2016
- Equity Valuation: A Survey of Professional PracticeSSRN Electronic Journal, 2015
- The Gap between Theory and Practice of Firm Valuation: Survey of European Valuation ExpertsSSRN Electronic Journal, 2014
- Making sense of financializationSocio-Economic Review, 2014
- Toward Improved Use Of Value Creation Measures In Financial Decision-MakingJournal of Applied Business Research (JABR), 2013
- Métodos de valoración de nuevos emprendimientosSemestre Económico, 2013
- The Discount Rate in Valuing Privately Held CompaniesBusiness Valuation Review, 2011
- Mergers and acquisitions: Overcoming pitfalls, building synergy, and creating valueBusiness Horizons, 2009
- La Valoración de Empresas en España: un estudio empíricoSpanish Journal of Finance and Accounting / Revista Española de Financiación y Contabilidad, 2006