The global financial cycle: Notion, empirical evidence and policy implications
- 14 May 2021
- journal article
- research article
- Published by NP Voprosy Ekonomiki in Voprosy Ekonomiki
- No. 5,p. 43-56-56
- https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-5-43-56
Abstract
В статье рассмотрена концепция глобального финансового цикла, предложенная Э. Рей с соавторами. Обсуждаются движущие силы глобального финансового цикла, а также результаты эмпирических исследований этой концепции. Показано, что признание шоков монетарной политики США в качестве первоосновы глобального финансового цикла не означает отказ от идеи «несовместимой троицы» (или «невозможной троицы») при проведении макроэкономической политики: режим плавающего валютного курса по-прежнему способствует смягчению внешних шоков в случае развивающихся стран и государств с формирующимся рынком. При этом его эффект может быть усилен за счет мер макропруденциального регулирования и частичного ограничения движения капитала. Рассматриваются некоторые направления развития концепции глобального финансового цикла.Keywords
This publication has 44 references indexed in Scilit:
- Financial Shocks and Credit CyclesRussian Journal of Money and Finance, 2020
- Global Business and Financial Cycles: A Tale of Two Capital Account RegimesPublished by National Bureau of Economic Research ,2020
- Duration of Global Financial CyclesPhysica A: Statistical Mechanics and its Applications, 2020
- Putting the Cycle Back into Business Cycle AnalysisAmerican Economic Review, 2020
- International bank lending channel of monetary policyJournal of International Money and Finance, 2019
- Commodity and Financial Cycles in Resource-based EconomiesRussian Journal of Money and Finance, 2019
- On the global financial market integration “swoosh” and the trilemmaJournal of International Money and Finance, 2019
- International Bank Flows and the Global Financial CycleIMF Economic Review, 2018
- U.S. monetary policy and fluctuations of international bank lendingJournal of International Money and Finance, 2018
- Spillover Effect of Global Financial Cycle To Asset Markets in Asean-5 Countries: A Structural VAR ApproachAFEBI Economic and Finance Review, 2018